Rozpočtový deficit a štátny (verejný) dlh sú úzko spojené. Rozpočtový deficit je príčinou štátneho dlhu a štátny dlh je dôsledkom rozpočtového deficitu, čo znamená, že zmena veľkosti štátneho dlhu v danom období sa rovná rozpočtovému deficitu. Štátny dlh vzniká akumuláciou predchádzajúcich rozpočtových deficitov a chápeme ho ako stavovú veličinu. Rozpočtový deficit, ktorý vzniká ako rozdiel medzi rozpočtovými príjmami a rozpočtovými výdavkami, chápeme ako veličinu tokovú.